港股成交量放大赢家的必备八大强势股

火币app官网下载 2023年02月04日 10:04 78 Connor

港股千亿成交的大时代重临，资金簇拥下，港股迅速升至23500水平，与本刊多期封面故事提及的「无限遐想30000点」距离进一步拉近。资金滚滚洪流，致胜之道，选好股也，欲当此浪赢家，手上不可或缺的，正是下列3大主题8大股。

经过9月、10月首两个星期，恒指累积升幅达3,000点，有跟分析部署的投资者应有不俗的回报，对于错过了的投资者，难免心有戚戚然，「股」语有云：「水涨莫畏高，水退莫贪平。」港股这轮升势，很明显由资金推动，只要资金洪潮继续流往亚太及新兴市场股市，现在还未到畏高之时。

环球资金流向，马首是瞻离不开美元、美债孳息，美元长线趋跌，有利金、股、汇市场，尽管上周末美元沽空盘见平仓获利情况，但从多项市场举措都可反映美元仍难脱长期下跌之势。

1. 美国QE2加通胀预期升

　　联储局伯南克上周五重申，准备推第二轮量化宽松政策（QE2），虽然无具体公布时间与规模，但却表示正准备采取进一步应对美国持续低通胀与高失业率的措施，再从下月中期选举的政治考虑，即11月初的议息会议将很大机会公布量宽。

　　除非美国近月公布的经济数据有明显改善，否则政府仍然要靠开水喉，刺激经济，美元的长期跌势难改。即使联储局会议纪录提到，「考虑推高通胀预期，以鼓励美国人增加实时消费振兴经济」，如通胀预期升高，美债回报仍欠吸引的情况下，资金还是为怕跑输通胀而继续流出美债，利淡美元。因此，除非10年期美债孳息率重上4厘上水平，否则，资金出逃，美元持续下滑之势不变。

　　2. 各央行出手防两升

　　由美债流出的资金，势必转投经济底子更好，回报更佳的亚洲或新兴市场股、汇或商品市场去。资金滚滚东进下，亚洲及新兴市场国家纷纷面临本货币升值（不利出口），以及美元弱势造成的通胀。继日、韩、泰、印度尼西亚，秘鲁等，先后采取措施抑制本货币上升后，近日新加坡、俄罗斯等市场亦有所行动，众央行的举措，均反映美元弱势、资金流出美债并非空谈。

　　3. 升不停的金价

　　金融海啸以来，金价成为资金避险的一大工具，然而，当最坏时刻过后，金价仍然持续攀升，屡创新高，成为一枝独秀的商品，其保值功能所享的溢价一天未消失，都是预示着市场对美元不信任。所以，美元短期如出现技术反弹，令股市回落，反为有意换马或加码的朋友，甚至错过近期股市升浪的投资者，提供低吸或换马部署的良机。

　　热钱横流，股市纵有禾雀乱飞，投资者亦不能忽视市况趋向波动的风险，赢家必备的股份，既要有令人想象的空间，也要有支撑盈利的元素，经过本刊的几番筛选后，排列了8只赢家必备的股份，归纳其特色，大抵不离3大主题：一是受惠资金市的高效股，如金融、商品等周期行业板块；二是有业绩支撑的盈喜股；三是符合国策走向，受益中国发展的中资股。有关股份介绍及买卖策略，详见下文。

　　美国续开水喉刺激经济

　　美国二轮量宽或令美元短期反弹，但联储局会议提及调升通胀预期，及美债息回报低，跑输通胀的恐惧将令资金流出美债，利淡美元长线前景。

　　【资金】本港股市既是海外投资者买中国股份的最佳平台，同时也是中国开放资本市场、排洪的最佳平台。上周除施政报告剔除物业的移民投资选项外，人民币国际化进程下，除小QFII外，FDI（外商直接投资）与ODI（中国对外直接投资）亦展开调研工作，香港对资金引力将有增无减，欲当赢家，手上岂能缺少证券板块。

　　港交所率先受惠港股畅旺

　　必备原因：港股成交重上千亿，在量宽憧憬之下，资金洪流势难挡，加上人民币国际化的进程已渐开始，首先受惠者，港交所是不二之选。

　　股份介绍：港股近期表现势如破竹，成交突破千亿，恒指短期可望挑战24800区，明年料见26000点以上。短期而言，港交所延长交易时段的事宜料将有公布，港股成交量有望进一步增加，港交所自然可以直接受惠。

　　另一方面，人民币业务也为港交所提供莫大机会，如推出人民币计价产品在港挂牌，尽管有关业务最少要两至三年后，才能为港交所带来实质的贡献，但有关的人民币概念，已有助推动市场气氛。

　　港交所于9月份开始发力上升，突破4月高位后，升势更见确认。股价于150元关稍作整固后，直上180元水平，料抖抖后可再发力。

　　国泰君安拥内地背景优势

　　必备原因：内地股市持续向上，交投亦见活跃，国泰君安自然受惠。而且，作为首家在香港以IPO形式上市的中资券商，国泰君安未来在人民币投资业务方面的发展，令市场充满憧憬。若落实「小QFII」的相关政策，按公司于内地的优势，经营效益料可倍升。国泰君安的股东背景更不容忽视，四大股东为上海国有资产、中央汇金、深圳市投资控股及国家电网，有政府在背后支持。国泰君安今明两年预测市盈率分别为26倍及20倍。近期股价走势随市况转强，旺市效应明显，只要股市畅旺，股价继续攀升不难。

　　股份介绍：国泰君安刚于7月在港上市，业务包括于不同金融市场提供证券及期货交易及经纪服务、企业融资及资本市场、资产及基金管理、保证金融资等服务。国泰君安今年中期纯利，因上半年股市表现影响，下跌21%至1.11亿元，随着下半年股市转旺，收益有望好转，支撑股价表现。

　　【业绩】今年在普遍行业经营环境回复正常，及基数效应降低下，衡量股份「钱」景，除了本身优势外，更不可忽视经济回暖、汇率、毛利或利差等因素，正因为热钱，令货币政策趋紧、商品或原料攀升、汇价异动……都会为不同的行业带来惊喜或惊吓。因此，赢家必择好而买，内银、中资航空股……值得留意。

　　招商银行经营策略得宜

　　必备原因：招行发盈喜，预期9月底止9个月纯利将录得逾50%增长，即纯利最少有196.17亿元（人民币．下同），带动股价造好。在中国经济回暖的过程中，中小型银行受惠更为明显，招行为相对质优的中型银行，股市畅旺时，股价走势往往领先同侪，股价表现突出。

　　9月份新增贷款5,955亿元，远高于8月份的5,400多亿元。尽管人民银行有机会上调银行存款准备金率，但在收紧货币政策周期中，银行反而有更高议价能力上调贷款息率，可令息差扩阔，对于存贷结构灵活的银行，应看高一线。再者，招行上半年超额存款准备金率保持约3%水平，令其在资金处理，特别是赚取利差的调配更灵活。

　　资金市下，招行呈强，今明两年的预测市盈率分别为16.3倍及13.3倍，估值虽不算平，但具优势支撑溢价。

　　股份介绍：经营企业及零售银行业务。去年坚持向中小企业业务转型的战略，中小企贷款余额快速上升，占比大幅提高，为盈利增长的一大源头，上半年资本充足率上升1.15个百分点，至11.6%，核心资本充足率上升1.42个百分点，至8.05%，净利差上升至2.47%。

　　南方航空前景乐观

　　必备原因：南航受惠人民币升值，中国经济持续走强、人民消费力升级，航空业客货两旺之余，毛利较高的头等舱、商务舱机票热卖，即使一般票价的折扣亦降低，客运市场更出现淡季不淡的情况，绝对利好收益。

　　支出方面，航油价格处于合理水平，成本压力不高，利息支出方面，庞大的外债因人民币升值，而变相得益。据招商证券估计，人民币每升1%，南航每股盈利将增0.047元人民币，为一众航空股的得益之最。

　　鉴于航空业的经营环境较过往大幅改善，前景可望重新看好，2010年预测PE料可调高至15至16倍水平（现为12.7倍），股价可看高一线。

　　股份介绍：广州为基地，提供客货空运服务，航线包括港澳及国际。上半年运输收入总额为330.74亿元人民币，按年增加40.2%。

　　和记黄埔 3G收成可期

　　必备原因：和黄3G业务下半年息税前利润（EBIT）及自由现金流有望录得正数，3G业务终于步入收成期。加上iPhone及其他智能型手机渐趋普及，有利其业务增长，预期其3G及流动宽带的客量将大幅提升。至于零售、能源及码头等业务，经营亦持续改善。和黄李嘉诚于业绩公布后频频增持，显示对其公司投以信心的一票。股价自业绩后大幅抽升约四成，上周更曾高见77.2元，至上周五略为回落4%，以上周五收市价74.05元计，今明两年的预测市盈率分别为22.2倍及17.3倍。

　　股份介绍：和黄为大型跨国企业，以及本港最大之综合企业，在全球56个国家经营业务。集团经营与投资港口、地产、零售、能源、财务及电讯业务，今年上半年，港口、地产、零售及赫斯基能源分别占收入14%、6%、47%、19%，占息税前利润的比例分别为34%、19%、16%、10%，6月底全球3G客户总人数逾2,780万名。

　　【政策】资金流向与政策对股市的影响，偏多偏少因时而已，但两者却互有引力，而魅力四射的中资股，则难脱政策因素。十二五规划备受市场关注，其实重点不离国家「可持续发展」，所以新能源必搞、扶农必续、平衡社会分化必做，循这些方向，以下三股，买。

　　东方电气优势值享估值溢价

　　必备原因：中国在20世纪中期建设的国有矿山，已有三分之二进入老年期，解决资源枯竭、推动新能源，势在必行。按盈利基础、发展领域、研发技术及经营优势……东方电气仍是一马当先，为新能源股的首选。

　　股份介绍：传统发电设备有热电、火电（包括汽轮机及锅炉）、水电，新能源有核能反应设备，并已备产制核岛设施（反应堆压力容器和蒸气锅炉），常规岛设施（脱水回热机）等能力，以及风电机组。上半年净利润为10.24亿元（人民币．下同），升52.49%。

　　公司为央企背景，在新能源的发展步伐及市场触觉尤胜同业，今明两年开始，风电与核电项目已陆续进入收成期，当中建设周期长，入行门坎高的核电发展值得看高一线，尤其常规岛设备，东方电气的市占率高达50%，据悉公司手头的核电定单已逾400亿元，前景看一线。

　　第一拖拉股价旺季至

　　必备原因：每年第四季及第一季，均有不少贴切市场的主题，股价「旺季」至，近期股价强势涌现，并升逾97年以来上市高位，2010年预测PE仅15.3倍，只要市况不致太差，股价仍具上升空间。

　　股份介绍：一拖主要收入为产销农机（包括拖拉机、收获机、相关零部件），其余顺序为柴油发动机及燃油喷射，工程机械、及贷款、贴现票据与接纳存款等金融服务。上半年纯增54.9%至2.62亿元人民币，主要受益大中型拖拉机销售，及工程机械的需求。该股受惠扶农国策，主要是国家对农户提供购买农机补贴，国家调升明年收储粮价，农民收入变相增加，经营环境利好。此外，今年第三、四季，内地多个地区拉闸限电赶减排目标，令柴油机销量大增，一拖可望受惠。

　　中国建筑保障房受惠者

　　必备原因：内地正加大保障房建设力度，中国建筑正是保障性住房政策的极大受益者。

　　公司已表示，保障房为其未来发展的重点之一。此外，推动城市化发展是十二五规划中另一重点政策，基建相关类股份将是得益者。

　　股份介绍：中国建筑的母公司为中国建筑总公司，是内地建筑行业的龙头集团。

　　在母公司的支持下，中国建筑将受惠未来几年内地快速增长住房及基建的上升周期，将不愁定单。

　　中金认为，中国建筑会是总公司基础设施建设投资的旗舰企业，预期未来2至3年盈利增长强劲。

　　至于香港方面，中国建筑亦是业内的翘楚，早前获得香港中环湾仔绕道铜锣湾避风塘项目，总合约额为53.76亿元。新一份《施政报告》推出一系列针对楼市的措施，增加房屋供应量，中国建筑也可望受惠。

　　中国建筑早前斥资收购同系的中国海外（00688）南京长江第二大桥及澳门一宅物业发展项目权益，刺激股价裂口大升，股价高见6.5元后，出现短期超买下的回吐压力，可待股价调整至5.5元水平开始分注买入。