四川美丰（000731）：峥嵘渐显的行业整合者

火币交易所 2023年01月30日 10:10 81 Connor

四川美丰（000731）。公司治理结构良好,大型国企、民企和外资机构投资者相互制衡,有利于公司管理层的稳定和公司的长期持续健康发展。公司大股东资源优势突出,为公司的长期发展提供了坚实的资源保障。今日投资《在线分析师》显示:公司2008-2010年综合每股盈利预测值分别为0.51、0.64和0.81元,对应动态市盈率为14.5、11.5和9倍;当前共有8位分析师跟踪,2位分析师建议“强力买入”,5位分析师建议“买入”,1位分析师给予“观望”评级,综合评级系数1.88。

　　　　公司是我国小氮肥企业成功发展为大化肥企业的典范,到2002 年,公司已经发展成为

　　　　四川省第二大尿素企业。作为我国十大尿素生产经营企业之一,公司现拥有超过140 万吨尿素的产能。

　　　　公司管理和技术先进,盈利能力长期居同行业前列。公司技术先进、管理水平领先,各项经济技术指标和综合实力保持国内同行业领先水平,达到了“生产规模、技术装备、管理水平、经济效益”四个国内第一流,成为“中国上市公司竞争力百强”、“中国化肥效益十强企业”、“中国化工500 强企业”、“四川100 强企业”。公司盈利能力长期居同行业先进水平。

　　　　目前世界化肥供求关系已经逆转,氮肥行业竞争将更为激烈。国内氮肥行业长期过剩的格局已经形成,且新增产能仍在大量增加,行业回暖有赖于政策的扶持。国内化肥行业是受政策调控影响最大的行业之一,国家较大幅度提高粮食收购价格、土地流转和大型商品类生产基地的建设、建立化肥储备制度和农资直补联动机制等利好因素均将有利于促进化肥消费的恢复和增长。

　　　　国都证券表示,公司除在四川拥有庞大的产能外,还跨省整合了贵化、兰化,参股甘肃刘化,产能有较大的潜力。从目前的态势来看,公司凭借着资源、管理和技术优势,已经成为氮肥行业的整合者,在未来的两年里,随着能源价格的回落以及化肥市场的回暖,公司将获得整合者的超额收益。如果2009 年氮肥行业的合理市盈率区间为13-15 倍市盈率,那么,公司的合理股价将在8.4 元至9.7元之间,价值中枢为9.10 元左右。因此,他们给予公司短期强烈推荐,长期A的投资评级。

　　　　公司面临的风险主要有:行业产能过剩、竞争加剧的风险;能源大幅波动的风险;国家继续严格控制化肥出口的风险。

　　（和讯财经原创）