拐点已现，价值回归的互联网企业成为机构心头好

火币pro官网下载 2022年10月11日 07:52 121 Connor

开局又是一片绿。

10月10日，港股低开，恒指跌超2%，恒生科技指数跌超3%。

截至午盘，恒指跌约2.5% 恒生科技指数下挫近3.5%跌破3500点，盘面上，大型科技股大幅下跌，哔哩哔哩跌7.7%，美团跌近6%，京东跌3.7%，快手、阿里巴巴跌逾2%，腾讯下跌近2%。

消息面上，上周五美国公布9月非农数据，市场对美联储11月加息预期加重，美股大跌，而受外围影响，港股跟跌。

其实，年初至今，港股市场的跌幅不小。自2月中旬以来，在俄乌冲突、疫情反复、中概股退市风险、美联储加息等多方黑天鹅扰动下，港股市场重挫。

截至9月30日，今年恒生指数下跌26.39%，科技股代表性指数——中证港股通科技指数下跌38.26%。中证港股通科技指数PE估值从年初的68倍以上，下降到目前的30倍的水平，已经腰斩。

港股走势踏入低迷，许多上市公司价值被严重低估，企业纷纷加快回购股份的步伐。今年前三季度的港股回购金额创新高，腾讯与友邦贡献了“半壁江山”。

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截至9月30日，腾讯控股已在回购上花费206亿港元，2022年前三季度共回购6144万股，位列港股回购榜第一名，去年同期，腾讯控股用于回购的金额仅为20亿港元左右。

值得注意的是，截至第三季度末尾，腾讯回购的平均股价为334.75港元，而腾讯9月30日收盘价为266.4港元，较此收盘价，回购均价已折让20.4%。

而踏入10月以来，子弹充足的腾讯回购脚步并未放慢。在刚刚过去的连续4个交易日，腾讯仍每日回购130万股左右，日耗资约3.5亿港元。

同时间段内，友邦保险也进行来4次回购，合计回购524.16万股，其中最高价为70.45港元/股，最低价为64.55港元/股。

与此同时，120多家港股上市公司累计回购超15亿股股份，总金额超175亿港元。截至9月30日的前三季度，港股203家上市公司回购总金额为651.82亿港元，创港股2002年有回购数据以来的最高纪录，也是2021年整年回购额的1.7倍。

而今年各月当中，又以9月回购金额最高，占前三季度的近27%。

据专业人士表示，从历史经验看，港股回购激增时，恒生指数均处于底部区域，并接近向上拐点。

值得注意的是，9月中下旬以来，南向资金持续流入趋势向好。国庆假期前最后一个港股通交易日单日净流入近60亿港元，创6月30日以来高点。

9月港股通净买入近350亿港元，年初至今净买入2529亿港元。其中，从8月25日开始，南下资金已连续22日净买入腾讯累计近70亿港元。

近日，国信证券、光大证券等多家机构看多港股市场，认为当前相对“极端”的估值水平或已较充分地反映了市场担忧，短期下行空间相对有限，中期估值视角下，风险收益比较可观。

天风海外也认为，随着中国宏观经济的复苏，平台经济的韧性较强，互联网行业阶段性盈利预期下调有望基本结束，业绩周期的拐点有望确立。综合而言，互联网行业估值大概处于历史底部，政策环境改善、盈利拐点有望确立下，中期风险收益比具备吸引力。

并且，天风海外还建议多关注腾讯、美团、快手、京东、拼多多、网易、阿里巴巴、哔哩哔哩等公司股价。

展望未来，在政策的呵护下，比如支持平台经济健康发展、审计协议的达成等等。随着平台经济的发力，未来互联网企业将是稳增长和经济转型的主力，应该有一个比较稳定的增长，从而能给二级市场带来比较稳定的回报。

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