摩尔线程超300万元新股遭弃购，发行价曾创年内最贵新股纪录

火币交易所 2025年11月28日 12:46 3 Connor

摩尔线程(688795.SH)新股遭弃购。

11月27日晚间，摩尔线程发布《首次公开发行股票并在科创板上市发行结果公告》称，在本次新股认购中，网上投资者缴款认购的股份数量为1677.07万股，缴款认购的金额为19.17亿元；放弃认购数量为29302股，放弃认购金额为334.86万元。网下投资者缴款认购的股份数量为3920万股，有效缴款认购的金额为44.8亿元，放弃认购数量为0。

公告显示，网上、网下投资者放弃认购股数全部由保荐人(主承销商)中信证券股份有限公司包销，包销股份的数量为29302股，包销金额为334.86万元，包销股份数量占扣除最终战略配售部分后本次发行数量的比例约为0.05%，包销股份数量占本次发行总规模的比例约为0.04%。

摩尔线程成立于2020年，主要从事全功能GPU(图形处理器)相关产品的研发、设计和销售，是国内极少数兼顾图形渲染与AI计算的国产GPU公司。2025年6月30日，摩尔线程IPO申请获得受理；9月26日，IPO顺利过会；10月30日，获准注册。

作为“国产GPU第一股”，摩尔线程首次公开发行股票总数为7000万股，占发行后总股本的比例为14.89%；发行价格为114.28元/股，创下今年A股最高的发行价格；预计募集资金总额为80亿元，扣除发行费用后，预计募集资金净额为75.76亿元。

据悉，此次融资金额创下今年科创板最大IPO纪录，仅次于7月16日在上证主板上市的华电新能(融资额181.71亿元)。若按114.28元/股的发行价测算，摩尔线程上市时的总市值达到537.15亿元。

此次该公司近3万股被弃购，一定程度上说明了投资者的谨慎态度。这或与其存在的诸多风险有关。

摩尔线程在招股书中曾提示了八大风险，包括报告期内公司尚未实现盈利，最近一期期末存在未弥补亏损；触发退市风险警示甚至退市条件的风险；存货规模较大及存货跌价的风险等。

招股书显示，2022年至2024年，摩尔线程营收从0.46亿元跃升至4.38亿元，年复合增长率超过200%。2025年上半年营收达7.02亿元，超过过去三年年度总和。由于高研发投入及规模效应尚未显现，摩尔线程仍未实现盈利。2022年至2024年，该公司归母净亏损分别为18.40亿元、16.73亿元、14.92亿元，三年合计亏损50.05亿元。今年上半年，该公司净亏损为2.71亿元。

摩尔线程表示，截至2025年6月30日，公司累计未弥补亏损为16亿元。预计首次公开发行股票并上市后，发行人账面累计未弥补亏损将持续存在，导致一定时期内无法向股东进行现金分红。

在退市风险提示中，该公司表示，若未来公司外部经营环境发生重大不利变化，或者经营决策出现重大失误，公司可能持续亏损；在极端情况下，不排除营业收入和净资产大幅下降，导致营业收入低于1亿元，或者净资产为负，触发退市风险警示，甚至触发退市条件。

据该公司前瞻性信息预计，其2027年方可实现合并报表盈利，该盈利包含政府补助带来的收益，扣除该收益后，公司2027年处于微利状态。