田轩：让欺诈发行和内幕交易者倾家荡产、牢底坐穿

火币交易所 2024年02月22日 16:14 50 Connor

龙年伊始，证监会召开系列座谈会，就加强资本市场监管、防范化解风险、推动资本市场高质量发展广泛听取各方面意见建议。据悉，清华大学五道口金融学院副院长田轩等专家学者参会。

对于资本市场中财务造假、欺诈发行等违法违规行为，田轩在座谈会上表示，需要切实加大对于资本市场违法违规监管的惩处震慑力度。比如，可以以违规所得为基数，确定处罚金额。未来，应进一步推动促进刑法和证券法的同频共振，严打财务造假、欺诈发行、内幕交易、操纵市场等违法违规行为，完善集体诉讼制度，切实保护中小投资者的权益。

不久前，田轩接受凤凰网《封面》专访时也曾直言，对于欺诈发行和内幕交易等严重的违法违规者，“我们要重罚，要让他倾家荡产，给予毁灭式的打击”。

以下内容摘自采访实录：

凤凰网《封面》：怎么改变这个局面？

田轩：要做到零容忍。对标相对比较成熟的资本市场，如果有一个企业违法违规，它面临的处罚是什么？以美国为例子，它基本上面对的是一个灭顶之灾的“组合拳”。比如一旦发现一个企业财务造假、欺诈发行，第一有天价的行政赔偿，罚到你倾家荡产，甚至家破人亡，真的是让你永世不得翻身，几千万、上亿，甚至是十几亿、几十亿的罚款都是有的。

第二个，集体诉讼制度，国内叫做特别代表人诉讼制度。集体诉讼制度的逻辑是什么呢？就是因为美国股权是高度分散的，绝大多数投资者都是很小的股东，在美国你有5%以上的股权，它就叫做大股东。在集体诉讼制度下，如果一个企业财务造假、欺诈发行，对他们来说也是一个巨大的赔偿代价。

第三个是要负刑事责任。就是说如果你在资本市场欺诈发行、操纵市场、内幕交易，那是真的要坐牢的，美国安然事件中的董事长就因为财务造假事件坐牢，还在狱中身亡。所以对这种严重的违法违规，我们要重罚，真的是要他倾家荡产，毁灭式的打击。”