上海证券交易所进一步加强对可转换债券交易的监管，增加了“两年交易经验+10

火币pro官网下载 2022年07月21日 08:25 977 Connor

《经济参考报》6月17日，记者从上海证券交易所获悉，为了实施《可转换公司债券管理办法》进一步防范可转换公司债券（以下简称可转换债券）的交易风险，维护市场交易秩序。在中国证监会的总体指导下，上海证券交易所（以下简称上海证券交易所）起草《上海证券交易所可转换公司债券交易实施细则（征求意见稿）》（以下简称《交易细则》），并于6月17日起向市场征求意见。同时，为进一步加强可转换债券投资者的适当性管理，上海证券交易所同时发行《关于可转换公司债券适当性管理相关事项的通知》（以下简称《适当性通知》），6月18日起实施。

近年来，可转换债券逐渐成为上市公司特别是中小民营上市公司的重要融资工具。它们在服务实体经济、提高直接融资比例、优化融资结构等方面发挥了积极作用，但也暴露出一些问题，如制度规则与产品属性不匹配、日波动较大、投资者适应性管理不当等，需要改进。《交易细则》和《适当性通知》该计划的起草遵循市场化原则，考虑到可转换债券市场的效率、市场稳定和投资者保护。旨在有效防止过度投机，维护可转换债券市场的平稳运行。相关措施不涉及一级市场融资政策的调整，影响可转换债券市场融资的正常运作，不削弱对实体经济特别是中小民营上市公司的服务支持。

《交易细则》和《适当性通知》主要内容如下：第一，界定涨落界限。可转换债券上市首日，采用57.3%和-43.3%涨跌机制，次日起实行20%涨跌限制。其次，界定异常波动的标准。结合涨跌调整，增加了可转换债券价格异常波动和严重异常波动的标准，明确了异常波动和严重异常波动下上市公司的核查和信息披露义务。第三，明确投资者对未指定对象发行可转换债券的适当性管理要求。在增加“两年交易经验+10万元资产”准入要求的基础上，我们设立了新旧遣散安排，加强投资者保护，确保股票投资者的持续参与不受影响。第四，增加特殊标志。可转换债券最后一个交易日在证券简称前加上“Z”标志，充分提醒投资者风险，有效保护投资者的合法权益。五是根据债券交易规则调整相关条款，如将“竞价交易”改为“匹配交易”。

《交易细则》征求意见的截止日期为2022年7月。欢迎社会各界提出宝贵意见。上海证券交易所将在做好相关反馈、建议收集与评价、吸收采纳等准备后正式发布《交易细则》。下一步，上海证券交易所将继续实行“建制、不干预、零容忍”的政策，坚持市场化、法制化改革方向，夯实制度基础，维护交易秩序，继续推动可转换债券市场高质量发展，按照中国证监会的统一部署，更好地发挥可转换债券市场服务实体经济的功能。（记者李静北京报道）

编辑：魏伟