债券交易3.0！古老的电话模式终于要改了？

火币交易所 2022年07月21日 08:24 949 Connor

随着定价算法的进步和ETF的爆炸式增长，债券市场投资组合交易（Portfolio Trading）迎来了繁荣。

据报道，巴克莱的一份报告估计，投资组合交易规模目前占美国所有固定收益交易的8%，而且在继续上升。但在2018 年之前，这个占比几乎为零。

巴克莱估计，现在投资组合交易月均规模接近400亿美元。

8%占比的意义重大。

过去人们主要是通过信用指标的总收益互换、信用违约互换指数在债市进行风险转换，但是这种交易通常伴随极高的成本和一定的风险，而且并非每个投资者都可以使用衍生品。

然而，随着债券ETF的出现和增长，债券交易的成本和风险大大降低。贝莱德认为债券ETF是资产管理机构不容错过的赛道。它的研究报告预测，2030年债券ETF会从目前1.7万亿美元突破5万亿美元。

另外，从古老的电话交易，到相对现代的电子邮件交易，再到电子交易，债券交易或许已经迎来3.0时代。

由于传统的电话和电子邮件交易效率较低，以及后金融危机时代银行被迫关闭大量的交易柜台，并对柜台交易量进行限制，债券的流动性一直受到投资者诟病。

但随着算法定价模型和电子交易的发展，债券不仅拥有更高的流动性，债券交易也更加透明、公平。

这一系列的转变意味着，投资者有更多选择，银行和投资机构快速有效地转调整其金额巨大的固定收益篮子，债券市场的生态系统正在重塑。

上交所：推进债券交易机制改革优化

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