贴票宝：5月票据市场回顾

火币pro官网下载 2022年07月20日 08:32 1020 Connor

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5月初，机构“抢跑”，3个月票据利率大幅下行至1%附近；月中前后，3个月票据利率自底部小幅反弹至1.3%左右；接近月末，票据利率再度下行至0利率附近，直到最后3个交易日有所反弹。

从票据市场的一级和二级交易规模来看，2022年5月，票据承兑发生额为25029亿元，票据贴现发生额为20087亿元，票据贴现比例（贴现发生额/承兑发生额）为80%；票据交易（含转贴现、质押式回购和买断式回购）发生额为85634亿元。

从不同期限的票据转贴现利率和收益率来看，5月31日，3个月、6个月和1年期国股转贴现利率分别为1.36%、1.46%和1.49%，较上月末分别上行71bp、上行35bp和上行14bp；3个月、6个月和1年期国股转贴现收益率分别为1.37%、1.47%和1.51%，较上月末分别上行71bp、上行35bp和上行14bp。

从不同承兑主体的票据转贴现利率和收益率来看，5月31日， 3个月国股和城商银票转贴现利率分别为1.36%和1.58%，利差为21bp；3个月国股和城商银票转贴现收益率分别为1.35%和1.51%，利差为15bp。

从票据转贴现收益率和NCD利率的关系来看，5月31日，3个月国股转贴现收益率和股份制银行NCD利率分别为1.37%和1.7%，利差为-33bp；6个月国股转贴现收益率和股份制银行NCD利率分别为1.47%和1.99%，利差为-52bp ；1年期国股转贴现收益率和股份制银行NCD利率分别为1.51%和2.27%，利差为-76bp 。

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